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文章摘要

日积鞋步:(1)本轮港股资产上涨具备基本面支撑,由于转A股更少的传统经济板块,自2024年下半年开始,在内外需共同企稳、宏观政策发力托底的背景下,港股盈利已经出现结构性修复迹象,只是阶段性被外卖补贴战打破。(2)高端制造业、科技的成长正从"单点突破"迈向"多点爆破"。映射至资本市场,港股正从传统的顺经济周期,逐步转向AI应用、新能源、半导体等代表硬科技的主寨道。恒指新经济相关的权重从17%提升至接近50%,(3)随着外卖补贴战退坡没以及AI动的广告及云服务成为新的增长点,恒指2026年业绩增连有望回升至10.8%,港股上涨可能从流动性驱动转向盈利和流动性共同驱动

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26年港股策略展望:日积跬步,水涨船高-251230-广发证券-42页
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