2026债券绿色程度评价白皮书(可下载)

来源：中央结算公司

背景与意义。 中国绿色债券市场正从"规模时代"迈向"质量时代"，投资者关注焦点从"是否绿"转向"有多绿"。当前国内外债券绿色程度评价体系仍以定性为主、区分度不足，难以精准反映不同债券对环境贡献的差异。中央结算公司作为国家重要金融基础设施，立足市场深化发展需求，构建了以环境效益为核心的中债-债券绿色程度评价体系，力求为监管部门、投资者和发行人提供兼具实操性与前瞻性的量化评价参考。

评价方法。 该体系遵循科学性、完整性、客观性三原则，选取债券环境效益、发行人环境绩效、债券信息披露、项目评估管理、募集资金使用管理五个因子（各占20%权重）加权计算综合得分，将结果划分为G1至G5五个等级。评价覆盖绿色债券全生命周期，包括发行时的初始评价和存续期的年度跟踪评价，涵盖绿色金融债、绿色公司债、绿色非金融企业债务融资工具和绿色资产支持证券等境内贴标品种。

主要发现与展望。 实证数据显示，中国绿色债券绿色程度稳步提升——高等级（G1、G2）债券占比从2023年的23.80%升至2025年的44.39%，存续期跟踪高等级占比从18.33%提升至31.42%；同时，债券绿色程度每提高10分，融资成本平均下降6个基点，验证了"绿色溢价"的存在。白皮书进一步建议从投资分层管理、发行人信披提升、激励约束机制建设、基础设施完善及国际化合作五个维度发力，以差异化绿色评价赋能绿色债券市场高质量发展。

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