策略观点:政策十字路口(附下载)
- 2026-09-17 18:00:08
策略观点:政策十字路口(附下载)关注回复“1”即加入免费报告分享群，每日获取行业研究报告；回复“2023”，获取1000份行业报告合集 
内容摘要
互联网:回顾互联网与软件板块2Q26业绩,市场关注重点仍然聚焦在Al投入的ROI及其可持续性。我们认为决定业绩后盈利预期和估值的两个关键因素为:1)公司主业或现金流情况是否具备足够韧性;2)A是否已经开始产生显性收益。中国互联网板块当前估值整体仍然较低((目前一年远期 PE处于5年均值的22%分位),但估值修复的空间和可持续性或有赖于基本面的改善空间。在此视角下,我们推荐:1)受益于Al云及企业数字化需求提升带动云业务营收同比增速环比加速的阿里巴巴;2)估值相较盈利增速处于合理区间的标的,如腾讯、网易、BOSS直聘;3)行业竞争格局边际改善视角下基本面有修复空间的美团。
报告内容
受篇幅限制，仅为部分报告预览
完整版PDF领取方式
长按复制下方【暗号】
招银国际-策略观点：政策十字路口-260909
发给客服领取对应资料
识别下面二维码添加客服
-------------------------------------------------------------------------
*免责声明：以上报告均为本公众号通过公开、合法渠道获得，报告版权归原撰写/发布机构所有，如涉侵权，请联系删除；本号报告为推荐阅读，仅供参考学习，不构成投资建议。
往期报告精选▼
点分享
点收藏
点点赞
点在看
本文来自网友投稿或网络内容，如有侵犯您的权益请联系我们删除，联系邮箱：wyl860211@qq.com 。
