
文章摘要
配置思路整体坚持重Alpha、轻Beta的配置框架,而这一判断的核心支撑来自资金结构而非方向判断。在当前市场整体估值已处于近一年高分位区间(P290%)的情况下,继续依赖估值扩张获取收益的性价比明显下降,中长期Beta回报预期偏低,组合更适合在资金托底环境下,通过结构性机会与主动策略获取超额收益。
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可转债2026年策略报告:高估值约束下,重Alpha、轻Beta-251227-华福证券-28页
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