固定收益:原油供应链的“新模式”(附下载)

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文章摘要

中东冲突持续七个多月,全球石油供应链正在形成新的运行模式8月以来,替代管道、暗船通行、海上接驳及其他产油国增供推动原油供应明显恢复,9月非伊朗中东海湾原油出口一度接近战前水平,但油价并未同多回落。核心变化在于,石油市场已从最初的原油供应中断,转向运输效率下降、库存缓冲消耗及炼化产能不足等多重约束并存的格局。

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华泰证券-固定收益：原油供应链的“新模式”-261019

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